2024年电力行业分析
2023年电力系统安全稳定运行，全国电力供需总体平衡，但在极端天气、用电负荷增长以及燃料不足等特殊情况下，局部地区存在电力供应不足的问题.
近年来，能源供应和环境保护等问题逐步凸显.在政策导向下，国家电源结构向清洁能源偏重明显，并开始布局储能配套设施，在资源优势区域稳步推进大基地项目等，带动风电和太阳能发电新增装机量大 幅提升.为保障电力供应稳定性，目前火电仍占据较大市场.由于动力煤等燃料价格仍处高位，火电企业成本控制压力仍较大.
预计2024年中国电力供需总体平街，但局部地区高峰时段电力供应或偏紧.未来，电力行业将在科技创新力推动下着力保障安全稳定供应、建立健全市场化电价体系及加快推动新型电力系统建设.
一、 电力行业概况
1.总括
火电仍是当前中国电力供应的最主要电源，但在政策导向下，清洁能源投资金额及占比均快速提高，风电和太阳能发电增幅明显，对火电替代作用日益突显，伴随着经济快速复苏，2023年，中国电力投资完成额及发售电量规模均同比增长.
受农村电网巩固提升、电气化改造及配电网高质量发展需求等影响，中国电网建设保持较大投资规模.2023年，中国电网工程建设完成投资5275亿元，同比增长5.4%.受电力需求增长以及电源结构调整等政策导向影响，中国电源工程投资整体保持快速增长趋势，并逐步超过电网建设投资.2023年，中国主要发电企业电源工程投资为9675亿元，同比增长30.1%，增速同比提高7.3个百分点.其中，风电和太阳能发电项目投资占电源工程投资的比重由2019年的47.4%提升至2023年的69.3%.
图1近年中国电源及电网投资情况
资料来源：联合资信根据中电联数据整理
装机容量方面，2023年，中国新增发电装机容量3.7亿千瓦.受能源转型规划和大基地项目推进影响，新能源装机增量明显.其中太阳能发电新增装机容量2.2亿千瓦（含9628.6万千瓦分布式电站），占新增发电装机总容量的58.5%.截至2023年底，中国全口径发电设备装机容量29.2亿千瓦.其中，非化石能源发电装机容量15.7亿千瓦，占总装机容量比重首次突破50%至53.9%，延续绿色低碳转型趋势.
图3截至2023年底主要电力装机构成情况
图2近年中国发电装机容量变动情况
资料来源：联合资信根据中电联数据整理
资料来源：联合资信根据中电联数据整理
用电需求方面，受同期基数偏低以及国民经济回升向好影响，电力消费增速同比提高.2023年，中国全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%.其中，第二产业用电量约占65.8%，同比增长6.5%：第一、三产业用电量同比分别增长11.5%、12.2%.
发电机组运行方面，2023年，中国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时数为3592小时，同比减少101小时.其中，水电机组利用小时同比减少285小时，主要系年初主要水库蓄水不足及上半年降水持续偏少所致：煤电机组利用小时同比提升92小时，有效弥补了水电出力下降问题.2023年，中国规模以上电厂发电量8.91万亿千瓦时，同比增长5.2%.其中，煤电发电量占总发电量比重接近六成，仍是当前中国电力供应的主力电源.此外电力市场化持续推进，2023年，中国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量5.67万亿千瓦时，同比增长7.9%，占全社会用电量比重为61.4%，同比提高0.6个百分点.其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量4.43万亿千瓦时，同比增长7%.
图4中国发电量、用电量情况图
图52023年主要电源发电量占比情况
资料来源：联合资信根据中电联数据整理
资料来源：联合资信根据中电联数据整理
2.核电概况
中国核电装机规模稳步增长，机组整体运行稳定，利用效率保持在很高水平.
中国核电主要经营主体包括中国核工业集团有限公司、中国广核集团有限公司、国家电力投资集团有限公司和中国华能集团有限公司.近年来，伴随核电技术的提升以及对核电安全风险把控考虑，中国核电装机容量稳步增长.根据中电联数据，截至2023年底，中国核电装机容量为5691万千瓦，占全国发电装机容量的1.95%.其中，2023年内石岛湾核电站、防城港核电站3号机组正式投入商业运营.
机组运行方面，2023年，中国运行核电机组利用小时7670小时，同比提高54小时，带动发电量同比增长3.7%.
图6中国核电装机容量和发电量情况
资料来源：联合资信根据中电联数据整理
核电技术方面，2018年以来，中国核电机组已进入集中投运期.其中，三门核电站为AP1000技术的全球首堆，海阳核电1号为全球第二台AP1000机组，台山1号机组运用法国EPR技术，均为三代核电机组：目前该等机组各项技术指标均符合设计要求、机组状态控制良好，其正式投产标志着中国三代核电机组的技术安全水平已基本达到相关标准.2023年，全球首座第四代核电站一一山东荣成石岛湾高温气冷堆核电站正式投入商业运行，标志着中国在第四代核电技术研发和应用领域达到世界领先水平.
3.水电概况
水电为中国最主要的可再生能源.根据资源区城分布，中国正逐步形成十三大水电基地.伴随大型水电站项目陆续投产发电，中国水电装机规模保持增长态势；但受
来水情况影响，机组运营效率有所波动.
从空间分布看，中国水电资源总量的75%集中在西部地区，其中云南、四川、西藏三省（自治区）占比约60%.资源区域分布差异决定了中国“西电东送”的基本格局，包括“北、中、南”三大输电通道.中国正逐步形成十三大水电基地，规划总装机容量超过2.86亿千瓦，对实现水电流域梯级滚动开发、实行资源优化配置、带动西部经济发展均起到了重大促进作用.
图7中国十三大水电基地分布图
资料来源：公开资料
中国整体水资源有限，未开发流域部分电站开发难度较大、成本较高.近年来，受政策扶持以及前期建设大型电站的陆续投产，中国水电装机容量持续增长.截至2023年底，中国水电装机容量4.2亿千瓦，占中国发电装机容量的14.38%，相较于风电和光伏装机容量的快速增长，水电装机占比有所下降.
水电机组发电效率受资源波动影响较大.近年来，中国水电设备利用小时持续下降.2023年，中国6000千瓦及以上水电厂发电设备利用小时数3133小时，同比减少285小时，导致水电发电量同比下降5.6%.其中，因年初主要水库蓄水不足以及上半年降水持续偏少，2023年上半年规模以上电厂水电发电量同比下降22.9%：下半年降水形势好转以及上年同期基数低，8一12月水电发电量转为同比正增长.
